Porady » Udział nieruchomości w portfelach emerytalnych
Drugą przyczyną, wyjaśniającą niewielki udział nieruchomości w portfelach funduszy emerytalnych, jest strategia inwestowania; niektóre badania wykazują, że w rzeczywistości fundusze emerytalne są zainteresowane maksymalizacją zysku w krótkim okresie. Nie bez znaczenie na ich decyzje inwestycyjne pozostaje fakt, że te fundusze są związane z konkretnymi gałęziami przemysłu. Upadek gałęzi może oznaczać wcześniejszą wypłatę emerytur. Może to przemawiać przeciwko inwestowaniu w nieruchomości, które są inwestycją długookresową.
Trzecią przyczyną jest brak własnych doświadczeń w inwestowaniu. Większość funduszy emerytalnych powierza decyzje inwestycyjne menedżerom z zewnątrz, którzy znają się na lokatach finansowych, ale mają niewielkie doświadczenie w zakresie inwestowania w nieruchomości .
W świetle brytyjskich badań prowadzonych przez Bank Danych o Nieruchomościach Inwestycyjnych, w portfelach zleceń tego inwestora dominowały w 1991 r. biura (45,2%), sklepy (18,0%) i centra handlowe (14,6%). Rozkład portfela zależy od wielu czynników: od wielkości funduszu, jego historii i funkcji.
W krajach, w których program emerytalny jest sterowany przez administrację państwową, składki emerytalne nie są inwestowane lecz traktowane przez rząd jako część ogólnych dochodów państwa, a świadczenia emerytalne stają się składnikami bieżących wydatków budżetowych. W tych krajach, a do nich należy Polska, struktura inwestorska na rynku nieruchomości jest osłabiona z powodu braku funduszy emerytalnych.